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[뉴스투데이=김지유 기자] 하나증권은 올해 하반기 소비경기가 양호해 미국에 '빅컷(금리 0.5%p 인하)' 가능성은 작게 진단하며, 금리인하 이후 주도주가 변경될 가능성을 제시했다.
황승택 하나증권 리서치 센터장은 10일 서울 여의도 한국거래소 기자실에서 ‘2024년 글로벌 경제 및 금융시장 전망’을 주제로 기자 간담회를 열었다. 황 센터장은 현재 경제 둔화 흐름과 이에 대한 정책 대응의 중요성을 강조하며 투자자들에게 향후 주도주 변화에 대비할 필요가 있다고 조언했다.
황 센터장은 “현재의 경제 상황은 ‘연착륙’ 단계에 있으며, 경제는 완만하게 둔화할 것으로 보인다”고 했다. 또 “만약 경기침체가 급격하게 진행돼 경착륙하게 된다면 자본시장에 큰 충격을 줄 수 있다”고 경고했다.
특히 지난 8월 미국의 실업률은 4.2%로, 고용 시장은 ‘잘 잘리지도, 잘 붙지도 않는’ 상대적으로 안정적인 모습이라고 평가했다. 황 센터장은 “이러한 미국 고용 시장의 안정세는 경기 둔화에 대한 우려를 완화하는 데 도움을 줄 수 있다”고도 했다.
미국의 하반기 금리인하에 대한 분석으로는 “미국 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 25bp 내리며 첫 금리인하를 시작할 것으로 보이며, 이후 11월과 12월 회의에서도 각각 25bp씩 인하할 것”이라고 예상했다.
과도한 금리인하가 있을 경우 도리어 경기침체의 신호로 해석돼 시장에 영향을 줄 가능성도 제기했다.
그러면서 이번 하반기 금리인하가 진행되면 주도주가 바뀔 가능성이 있다고 전망했다. 그는 "1995년 당시 주도주였던 IT업종이 금리 인하 이후로 이탈해 헬스케어와 금융이 그 위치를 대신 자리했던 것처럼, 올해도 유사한 변화가 나타날 것으로 본다"고 진단했다.
하반기 주목 코스피 업종으로 제약·바이오와 방산, 소프트웨어, 조선, 유틸리티 등을 선정했고 미국증시에서는 제약·바이오와 소프트웨어, 미디어, 원자재, 자본재 업종을 추천했다.
황 센터장은 "상대적으로 높은 이익 증가율을 유지하면서 영업이익률이 상승할 수 있는 업종에 대한 비중 확대를 권고한다"며 “성장률 둔화 시기에는 기업의 수익성 개선 여부가 주도주를 결정하는 중요한 변수”라고 강조했다.
중국 경제에 대해서는 부동산 경기와 소비자 신뢰가 예상치보다 부진한 상황이며 이러한 흐름이 경제 회복을 저해하고 있다고 분석한다.
황 센터장은 “미국과 한국, 중국 경제의 다양한 변수들이 상호작용하며 세계 경제 전반에 영향을 미칠 것이다”며 “경제 및 금융시장의 불확실성을 고려해 신중한 접근이 필요하다”고 주장했다.
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